Qué es el TER
El TER (Total Expense Ratio) es el porcentaje anual que cobra un fondo o un ETF por gestionarse, y que se descuenta directamente de su valor, sin que veas ningún recibo. Se expresa como un porcentaje sobre el patrimonio: un TER del 1 % significa que, cada año, el 1 % de lo que tienes invertido se destina a pagar la gestión del fondo.
Lo que cuesta un 1 % a 30 años
Imagina 10.000 € invertidos durante 30 años, sin aportar nada más, en dos fondos que replican el mismo índice con una rentabilidad bruta del 7 % anual. La única diferencia es la comisión:
- Fondo con TER del 0,2 %: rentabilidad neta aproximada del 6,8 %, capital final ≈ 72.000 €.
- Fondo con TER del 1,2 %: rentabilidad neta aproximada del 5,8 %, capital final ≈ 54.000 €.
Un solo punto porcentual de comisión de diferencia se lleva unos 18.000 € a lo largo de 30 años, casi una cuarta parte del resultado. Puedes comprobarlo cambiando la rentabilidad en la calculadora de interés compuesto: prueba 6,8 % y 5,8 % con los mismos datos.
Qué comisiones mirar, además del TER
- Comisión de suscripción o reembolso: algunos fondos cobran un porcentaje al entrar o al salir. Los indexados más conocidos suelen no cobrarla, pero conviene comprobarlo en el documento de datos fundamentales.
- Comisión de éxito: propia de fondos de gestión activa, que cobran un extra si superan un objetivo. No es habitual en indexados puros.
- Comisiones del intermediario: custodia, compra y venta, o cambio de divisa en el bróker o plataforma que uses, que no aparecen en el TER del fondo.
Cómo comparar antes de contratar
Dos fondos que replican el mismo índice pueden tener TER muy distintos, y el índice no cambia por pagar más. Mira el documento de datos fundamentales (DFI o KID) de cada producto: incluye el TER y un escenario de costes totales. Comparar el coste total anual del producto más tu intermediario es más útil que fijarse solo en el primero.
Esto no significa que el fondo más barato sea siempre el mejor: importan también la réplica, el tamaño del fondo y si es de acumulación o de reparto (ver dividendos o acumulación). Pero a igualdad de índice y de condiciones, el coste es una de las pocas variables que sí controlas.